ФЬЮЧЕРСЫ
Имея дело с деривативами или структурными продуктами на основе индексов, товаров или валют, рано или поздно трейдер неизбежно столкнётся с таким понятием, как «фьючерсные контракты». Но что такое фьючерсы, как они работают и как ими торгуют? Об этом и многом другом мы расскажем в этой статье.
В отличие от опционов, фьючерсы представляют собой так называемые безусловные сделки. При заключении фьючерсного контракта обязательства исполняются не сразу, а через определённый промежуток времени, а «безусловными» они считаются потому, что условия фьючерсной сделки должны быть выполнены как продавцом, так и покупателем вне зависимости от ситуации на рынке — т. е. это безоговорочное соглашение. В случае же с опционами покупатель контракта может решить не исполнять его, если сделка окажется невыгодной.
История появления фьючерсных контрактов
Фьючерсные контракты имеют более чем 400-летнюю историю. Они были созданы во времена, когда сельское хозяйство имело первостепенное значение. Фермеры и производители различных товаров использовали этот инструмент, чтобы защитить себя от нежелательных колебаний цен на сырьё вследствие неурожая, экологических катастроф, геополитических потрясений или других факторов, способных повлиять на цену.
В наши дни фьючерсы всё больше используются для спекуляций, поскольку на ценовых колебаниях можно получить большую прибыль, особенно при использовании кредитного плеча. Это возможно благодаря тому, что при совершении фьючерсной сделки от трейдера обычно требуется внести депозит в размере всего 5–10% от стоимости контракта, что даёт десяти – двадцатикратное кредитное плечо.
Однако спекулирование фьючерсными контрактами не является современным изобретением. Ещё в XVII веке на фьючерсных биржах торговцы спекулировали фьючерсами на зерно или тюльпаны.
Виды фьючерсов
Фьючерсы принято подразделять на два основных вида: поставочные и расчётные.
Их главное различие заключается в том, что в основе поставочных фьючерсов лежат физические базовые активы, такие как драгоценный металл или зерно. Расчётные фьючерсы, в свою очередь, имеют нематериальные базовые активы, например криптовалюты, индексы или акции.
Особенностью фьючерсных сделок является то, что контракты стандартизированы и торгуются на фьючерсных биржах, таких как Eurex или CME (Чикагская товарная биржа).
Таким образом, фьючерс — это обязательный к исполнению договор, заключаемый между двумя сторонами, каждая из которых соглашается на следующие условия:
— строго установленное количество базового актива (к примеру, сырьевых товаров, иностранной валюты или золота),
— определённую стоимость,
— конкретную дату исполнения контракта в будущем,
— поставку (продавец) или покупку (покупатель) по фиксированной цене.
Рассмотрим пример фьючерсной сделки для более полного понимания процесса:
Производитель пшеницы продаёт сентябрьский контракт на 4000 бушелей пшеницы (примерно 109 тонн) по цене 30’000 долларов США. Это означает, что он обязуется поставить 4000 бушелей пшеницы контрагенту по сделке (покупателю контракта) к сентябрю в обмен на согласованную сумму 30’000 долларов. Другая сторона, в свою очередь, обязуется принять поставку товара и заплатить производителю 30’000 долларов.
Однако на практике лишь часть сделок заключается с намерением физического приобретения товара. Расчёты по большинству фьючерсных сделок осуществляются посредством так называемых обратных сделок, т. е. фактической поставки базового актива не происходит.
Как осуществляется торговля фьючерсами на фьючерсных биржах
Для участия в торгах на фьючерсных биржах необходимо открыть так называемый маржинальный счёт, на который нужно внести начальную маржу. Она служит в качестве депозита и является гарантией платёжеспособности участников биржи в случае возникновения каких-либо убытков. Если внесённый залоговый депозит по действующему контракту окажется недостаточным вследствие чрезмерных убытков, то фьючерсная биржа потребует внести дополнительные средства, так называемую вариационную маржу. Эффект кредитного плеча во фьючерсной торговле возникает за счёт низких требований к начальной марже относительно полной стоимости контракта и, соответственно, небольших вложений капитала со стороны инвестора. Такое кредитное плечо, или леверидж, увеличивает как потенциальную прибыль, так и возможные убытки, поскольку от вас может потребоваться внести дополнительные средства.
Как правило, частные инвесторы не имеют прямого доступа к фьючерсным биржам. Поэтому им требуется посредник — провайдер финансовых услуг (банк или брокер), который имеет прямой доступ к интересующим инвестора биржам.
Цена фьючерсов и какие расходы вы понесёте при фьючерсной торговле
При торговле фьючерсами, как и любым другим финансовым инструментом, вы несёте определённые расходы. Давайте сначала рассмотрим цену фьючерсного контракта. Она складывается из различных факторов. Общая стоимость включает в себя цену базового актива, а также определённые затраты, связанные с хранением товара до экспирации контракта, — так называемые издержки удержания позиции.
ИЗДЕРЖКИ УДЕРЖАНИЯ ПОЗИЦИИ
Издержки удержания позиции (англ. cost of carry) — это разница между расходами и доходами от владения базовым активом до исполнения фьючерсного контракта. Расходы включают затраты на финансирование и страхование, а также, если базовым активом является физический товар, сюда добавляются затраты на хранение. Доход могут приносить предусмотренные дивиденды или другие выплаты. Если доходы больше расходов, то издержки удержания позиции считаются положительными, а цена фьючерса ниже цены спот базового актива.
ТРАНЗАКЦИОННЫЕ И ВАЛЮТНЫЕ РАСХОДЫ
При торговле фьючерсными контрактами могут возникнуть транзакционные и валютные издержки.
Транзакционные издержки возникают в связи с тем, что брокеры взимают комиссию за каждую транзакцию.
Размер этих сборов зависит от валюты фьючерсного контракта и от месячного объёма торгов трейдера.
Чем выше объём вашей торговли, тем дешевле вам обойдётся отдельный фьючерсный контракт.
Те, кто торгуют иностранной валютой, также несут валютный риск, поскольку при совершении каждой сделки на покупку и продажу фьючерсных контрактов трейдер сталкивается с бид/аск спредом на валютном рынке.
Вывод:
Хотите торговать фьючерсами на бирже?
Сегодня заниматься трейдингом может каждый. Важным преимуществом фьючерсов является то, что, в отличие от многих других спекулятивных финансовых продуктов, они торгуются на централизованных площадках, которые жёстко регулируются. Это отличный инструмент для инвестиций и трейдинга.
Компания ROSTRADE предлагает прекрасные условия для торговли фьючерсами, а также валютными парами со сниженными брокерскими комиссиями за счёт торговли на более крупном финансируемом счёте. Чтобы начать сотрудничество с компанией ROSTRADE, Вам необходимо успешно пройти экзаменационный тест, — это единственное небольшое финансовое вложение, которое от Вас потребуется. После успешной сдачи экзамена кандидаты получают капитал в управление от проп-трейдинговой компании, а также 80% от полученной прибыли в качестве вознаграждения за проп-трейдинг.
Оставить комментарий
Вы должны войти чтобы комментировать..